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　　事情：公司发布2025年度成绩快报，2025年1-12月完成经营收入20.33亿元，较上年同期增加12.64%；归属于上市公司股东的净利润1.86亿元，较上年同期下降1.44%；根本每股盈余0.98元，较上年同期下降2.00%。

　　深耕两机等高端配备范畴，境内境外营收双增加。公司是首要是做航空难变形金属材料环形锻件研发、出产和出售的高新技术企业，根本的产品为航空发动机环形锻件。此外，公司产品亦应用于航天、燃气轮机及其他高端配备范畴。其间，公司航空发动机锻件应用于我国预研、在研、现役的多款航空发动机，包含长江系列国产商用航空发动机；也用于GE航空、普惠、赛峰、罗罗等世界航空发动机制造商研发出产的多款商用航空发动机。公司燃气轮机锻件产品首要运用在于船用燃气轮机及工业燃气轮机，包含国产先进船用燃机、国产重型燃气轮机、世界先进的工业燃气轮机等。陈述期内，公司境外主经营务完成收入9.11亿元，同比增加19.35%；境内主经营务完成收入10.09亿元，同比增加9.22%。公司继续深耕航空航天、燃气轮机等中心事务范畴，活跃拓宽境内外新商场、优化客户结构，订单规划继续扩展，完成公司境内、境外收入双增加。

　　民航客机需求量继续增加，未来商场空间宽广。依据我国商飞发布的《我国商飞公司商场猜测年报（2025-2044）》显现，未来二十年全球将有45,172架新客机交给。其间，我国的新机交给量约为9,736架，约占全球的22.20%。假如简略依照一架客机需求两台发动机来测算，则未来二十年我国商用飞机商场至少需求19,472台航空发动机做配套，即2025-2044年每年均匀需求量973台发动机，未来商场空间非常宽广。

　　盈余猜测与出资评级：估计公司2025-2027年的纯利润是1.86亿元、3.19亿元、4.22亿元，EPS为0.98元、1.67元、2.21元，对应PE为59倍、34倍、26倍，给予“买入”评级。